最近金融市场上，大家对美联储降息的关注度特别高。本周公布的美国7月CPI数据涨幅比较温和，美国财长贝森特又一直给美联储施压，要求降息，所以现在市场上对美联储9月降息的预期越来越强烈。
从财经日历来看，下周要开的杰克逊霍尔全球央行年会就显得格外关键。不过，有些业内人士担心，美联储主席鲍威尔可能会利用这个机会，反驳市场上对9月降息的激进预期。因为联邦公开市场委员会（FOMC）内部对于下一步行动的意见分歧还挺大的。
最新的非农报告里，就业数字大幅下跌，本周的CPI数据也比预期略低，这让很多市场参与者觉得鲍威尔没办法再拖着不降息了。再加上白宫和贝森特一直施压，有人甚至觉得9月直接降息50个基点也不是没可能。
根据亚特兰大联储统计的数据，目前市场预计美联储9月降息25个基点的可能性高达62.9%，降息50个基点的可能性也有22.5%。
但也有专家表示，鲍威尔可能不想让市场觉得降息是板上钉钉的事。美国银行证券前首席经济学家Ethan Harris说，如果市场在美联储9月会议前就认定会降息，那到时候美联储想维持利率不变就难了，因为美联储不想让市场太意外。
摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner也说，预计那些不支持9月降息的美联储官员会出来表态，他们有责任引导市场预期降温。
事实上，本周就有鹰派的美联储官员发声了。芝加哥联储主席古尔斯比和亚特兰大联储主席博斯蒂克都表示，要先搞清楚关税对通胀的影响，再决定是否降息。博斯蒂克还说，如果劳动力市场保持稳定，他觉得2025年降息一次就够了。
对于这场杰克逊霍尔年会，大家看法不一。Harris认为鲍威尔可能会在演讲中暗示9月降息还不确定；而Zentner觉得美联储最终还是会顺应市场预期，9月会降息25个基点，但可能会排除降息50个基点的可能性。
美国财长贝森特周三又说，鉴于近期就业数据不好，美联储9月可能会大幅降息50个基点，还说利率现在限制作用太强，美联储应该降息150到175个基点。FAO Economics总裁Robert Brusca觉得，贝森特这是在给鲍威尔施加最大压力。
Harris觉得，降息50个基点的想法可能会继续发酵，共和党人会主张这么做，就像去年9月美联储担心劳动力市场时那样。但很多经济学家指出，今年和去年美国的经济环境差别很大，最明显的就是进口商品关税大幅提高了。
目前美国核心CPI同比涨幅达到3.1%，过去三个月物价涨幅超过0.3%。在过去40年里，美联储只有一次在这种“高通胀”情况下降息，就是1990年10月到1991年3月。要是美联储9月真扛不住压力大幅降息，大家肯定会担心2%的通胀目标是不是不管用了，一个高通胀的时代是不是要来了。
摩根士丹利首席经济学家Michael Gapen表示，只有当美联储担心经济会衰退时，才会考虑降息50个基点。
可以预见，在美联储9月议息会议前，内部的“鹰鸽大战”还会继续。Harris说，美联储内部意见一致的日子已经过去了，特朗普任命的两名美联储理事在7月会议上投了反对票，这意味着不管9月做什么决定，都可能有不同意见。
瑞穗证券首席经济学家Stephen Ricchiuto表示，现在美联储内部鹰派和鸽派都不占多数，大多数官员持中间立场。大家争论的焦点是，为了支持疲软的劳动力市场而降息有没有必要。鹰派担心通胀飙升，他们觉得劳动力市场没鸽派想得那么糟糕。
华尔街的经济学家们对美联储9月的行动也有分歧。Comerica首席经济学家Bill Adams认为会维持利率不变，德意志银行首席美国经济学家Matt Luzzetti觉得会按兵不动到12月，他们都说这是个艰难的决定。
很多经济学家表示，最终降息与否可能要看8月的非农就业报告和美联储下次会议前公布的通胀数据。
